年終盤點|輪胎行業：頭部企業邁入盈利“黃金期” 加速擴產搶占市場份額
2020年疫情之下，中國輪胎行業可謂跌宕起伏，“集中擴產”、“盈利黃金期”、“漲價潮”成為行業年度關鍵詞，頭部企業受到了暫時的沖擊，卻抓住了更多的機會。
這一年，輪胎行業頭部企業國內國外市場份額同步提升，進入“盈利黃金期”，今年第三季度，賽輪輪胎（601058.SH）、玲瓏輪胎（601966.SH）、三角輪胎（601163.SH）凈利率和單季利潤均創下歷史之最。面對持續走低的接單率，開足馬力滿負荷生產已經不能滿足需求，2020年，輪胎行業頭部企業步調一致加速擴產，僅上市輪胎企業就有6000萬條新增產能“在路上”。受原材料價格上漲影響，自9月份至今，國產輪胎掀起了一波又一波漲價潮。
上海某券商化工行業分析師認為，國外品牌對中低端份額的出讓，國內落后產能的持續出清，使得2020年輪胎行業頭部企業投資擴建步伐提速，全球市占率處于加速提升的過程中。
頭部企業集中擴產
2020年，輪胎行業頭部企業逆勢擴張全球產能布局，步伐之大，歷史罕見。9家輪胎上市公司，于同一年啟動6000萬條新增產能的規劃建設，并重點考慮海外，比如玲瓏啟動建設海外年產各類輪胎1360萬條的塞爾維亞工廠，森麒麟（002984.SZ）計劃在泰國開工的第二個工廠產能為800萬條。輪胎上市公司新增產能中，海外產能占比接近一半。
森麒麟董秘金勝勇認為，從供給端來看，國際巨頭逐步淘汰老產能、退出中低端市場，國內低端產能逐步出清，今年的疫情加劇了此種趨勢，這是國內輪胎頭部企業集中擴產并布局海外的主要因素。
據中國輪胎商務網統計，2020年國內有41家輪胎企業破產或拍賣。中國橡膠輪胎協會數據顯示，2020年納入統計部門監測的輪胎工廠從過去的500多家已下降到390家。
財聯社記者統計發現，上市輪胎企業2020年新規劃產能約三分之二在2021年投產， 三分之一于2022年投產。新增產能批量上馬，市場能否消化？多家企業相關負責人認為，中國輪胎產能針對的是世界的需求，頭部企業目前訂單飽滿，產能在短期內沒有過剩風險。
對此，西部證券化工團隊認為，2022年玲瓏等9家輪胎上市公司的總產能將達到約3.07億條，較2019年的1.97億條增長率達55%，行業集中度在未來幾年內將進一步提升。
輪胎企業進入盈利黃金期
受國內工程車需求旺盛，乘用車市場回暖，疫情導致海外工廠停工，輪胎出口需求增加，原材料處于低位等因素影響，2020年三季度，國內輪胎行業頭部企業迎來“盈利黃金期”，業績紛紛超預期，賽輪、三角、玲瓏等企業第三季度單季利潤均創歷史新高。
金聯創橡膠行業分析師李尚真介紹，2020年第三季度，輪胎行業頭部企業開工率達到去年水平，賽輪、三角產銷率超過100%。“2020年國內輪胎整體銷量下降了10-15%，但是頭部企業的銷量與去年持平甚至略有增長，說明頭部企業市占率處于提升過程中，并且還在持續。”
海外市場方面，疫情導致國外工廠停工，受此影響，下半年來，國內輪胎行業海外訂單大幅增加。數據顯示，11月份，中國橡膠輪胎出口量為63萬噸，環比增加2萬噸，同比大增16.8%。李尚真預計，RCEP協定簽署，2021年我國輪胎出口的市場布局有望重新調整，輪胎出口環境或有改善。
毛利方面，金聯創橡膠行業分析師李尚真介紹，此前，輪胎企業毛利率只有十幾個點，今年三季度頭部企業毛利率超過20%，盡管原材料價格不斷上漲，但輪胎企業通過產品提價覆蓋了原材料成本，20%以上的毛利率未來幾年有望得到維持。
森麒麟和三角輪胎相關負責人均認為，公司未來幾年的業績可能不會“像今年三季度一樣好。”國內輪胎企業此后幾年盈利水平會回到“合理的區間”，但在新基建投資加大、汽車市場回暖等因素影響下，輪胎行業仍將保持較高的盈利水平。
下半年迎來漲價潮
12月底，輪胎行業新一波漲價潮來襲，中策橡膠、三角輪胎、玲瓏輪胎先后發布漲價函，自2021年1月1日起，上調產品價格，漲幅在2%-5%之間。
自2020年9月份以來，輪胎行業掀起漲價潮。據中國輪胎商務網統計，2020年發布漲價函最多的是雙錢輪胎，下發8次漲價單。其次為中策橡膠，大部分的輪胎企業漲價次數都在1次到2次，主要集中在10月和11月兩次橡膠價格劇烈波動之后。這一波從2020年9月開始的輪胎漲價，平均漲幅在5%到12%。
森麒麟董秘金勝勇判斷，輪胎原材料從上半年的低位起步，進入了下半年的上漲通道，預計明年仍將持續。如果原材料繼續上漲，輪胎價格也會跟著上漲。
上海某券商化工研究員認為，國產輪胎的價格仍處于低位，同規格國外品牌1000元的輪胎，國內品牌售價在500元左右，但品質已經沒有太大的差距。國產輪胎價格今年售價的上漲是對原材料的覆蓋，明年會追隨國外品牌提價再漲一波。“漲幅不會很大，國產輪胎需要在保持性價比優勢的情況下小幅上漲，提升企業利潤。”
更多資訊，歡迎掃描下方二維碼關注中國輪胎商務網微信公眾號（tire123）
友情提醒 |
本信息真實性未經中國輪胎商務網證實，僅供您參考。未經許可，請勿轉載。已經本網授權使用的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：中國輪胎商務網”。 |
特別注意 |
本網部分文章轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多行業信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。在本網論壇上發表言論者，文責自負，本網有權在網站內轉載或引用，論壇的言論不代表本網觀點。本網所提供的信息，如需使用，請與原作者聯系，版權歸原作者所有。如果涉及版權需要同本網聯系的，請在15日內進行。 |
