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　　上周末，歐盟在經過將近一個月的反壟斷調查之后決定無條件的批準舍弗勒集團收購大陸輪胎公司的申請。歐盟在公告中稱，此次收購不會導致市場的競爭格局，因為兩家公司的經營活動并不完全重疊。在歐盟宣布決定之后，昨日大陸輪胎公司的股價再次上揚，并在盤后交易上漲兩位數至每股68歐元，但仍低于舍弗勒集團每股75歐元的收購報價。

　　在歐盟批準收購計劃后，舍弗勒集團將立即著手以承諾的每股75歐元的報價收購大陸輪胎公司股東手里剩余的82,41%股份，估計將耗資超過百億歐元。目前，舍弗勒集團已經持有大陸輪胎公司8%的股份，另一說法是它已經持有20%的股份，據說在大陸輪胎公司股價近期不斷走低的情況下它一直在市場陸續撿“便宜貨”以攤低收購成本。舍弗勒集團先前表示，若歐盟批準收購計劃它將在明年1月8日正式收購這部分股份，并同時向股東支付收購款。為此，舍弗勒集團將至少要借債百億歐元。

　　鑒于目前的嚴峻經濟形勢，舍弗勒集團向銀行借錢已變得非常困難，銀行此前的承諾完全可以作廢。因此舍弗勒集團如何籌集到這筆收購資金仍是未知數，盡管它一再表示不會改變此次收購行動。另據德國媒體報道，現在銀團要求舍弗勒集團要么全面收購大陸輪胎公司，否則很難向它提供收購貸款，但市場人士認為這是銀行不愿借錢的推托之詞而已。

　　銀行提出的全面收購前提則意味著要完全推翻此前兩家公司簽署的“投資者協議” (Investorenvereinbarung)，但要做到這點并非容易。首先它要得到大陸輪胎公司管理層的同意，鑒于兩家公司近來磨擦不斷，因此大陸輪胎公司方面決不會允許更改“投資者協議”和接受全面收購。昨天，大陸輪胎公司已經作出反應，其發言人稱，“我們希望雙方按照“投資者協議”的基礎進行合作”。 此外，舍弗勒集團無意也無資本全面收購收購大陸輪胎公司。要知道，如果實現全面收購，舍弗勒集團和大陸輪胎公司兩家公司都將債臺高筑，面對合起來21.3 萬名要吃飯的員工這將最終拖垮舍弗勒集團。

　　根據上述“投資者協議”，舍弗勒集團在未來四年只能持有大陸輪胎公司49,99%股權，并限于“少數股東地位”，剩余的股份將由第三方銀行保管。為了減輕收購的高昂代價，舍弗勒集團一直在尋找戰略投資者或合作伙伴買下這部分剩余股份，但在當前金融危機重創德國汽配行業以及該行業前景不再被看好的情況下估計不會有戰略投資者或合作伙伴自己往“陷阱”里跳。

　　正如上面所提到的，兩家公司近來磨擦不斷鬧得很不開心。首先，大陸輪胎公司管理層最近指責舍弗勒集團干涉它同銀行就貸款延期安排所進行的談判，從而違反了“投資者協議”中所規定的不能干預大陸輪胎公司自主經營活動的條款，而該貸款是去年大陸輪胎公司耗資110億歐元收購西門子公司旗下的汽配企業VDO公司時向銀行借的。其次是，舍弗勒集團躍躍欲試想把大陸輪胎公司監事會主席Hubertus von Grünberg 趕下臺并在監事會安插更多的自己人，這同樣遭到大陸輪胎公司方面的強烈抵制和不滿。此外，舍弗勒集團還曾盤算把自己集團的汽配業務并入大陸輪胎公司，從而讓大陸輪胎公司幫它分擔收購82,41%股份所付出的成本，但該建議同樣遭到大陸輪胎公司的拒絕。