近期輪胎行業上游、中游、下游市場的全面解析！
好消息：本次調研得到的重卡消費情況沒有全國數據那么好，但另外一個消息卻更有利于未來的需求增長，那就是排放標準提升的前提下形成的更替需求。國三車如果淘汰則會帶來近100萬輛的更替需求，國五升國六可能帶來的搶購風潮。目前輪胎廠的開工整體不錯。我們調研的工廠正在不斷的上新設備，再加碼。輪胎行業仍然可以帶來滿意的回報：企業不斷的上新產能也正機遇基于此。
壞消息：由于環保等因素造成宏觀經濟不景氣，運量減少運費下降，是每個車主都要面對的現實。對于乘用車胎也是如此：由于工廠關閉，導致工廠主、管理層、工人等收入下降，換胎需求受到抑制。
風險提示：
厄爾尼諾造成的干旱情況小于預期，導致產區大量供應增加。
中美之間的貿易談判因故未能達成協議，雙方的貿易爭端進一步惡化。
國儲局拋儲（輪儲），先拋后收，對市場會形成不同階段的影響。
20號膠上市對國產膠造成沖擊，導致遠月升水下降。
一、重卡經銷商
我們調研的重卡經銷商位于淄博，其公司總部位于濟南。該部門人數不多。一共不到10個人：4個銷售，3個內勤，一年的銷售任務是800臺車。他們內部規定不能跨區域買車：例如淄博不能到濟南去提車，跨區域買車不能上牌。所以大致可以看成他們的銷量等同于該地區對于該品牌車的需求。
1、排放標準：從國五到國六及國三淘汰
從經銷商當中，我們了解到一個重要的信息是排放標準的事情。一個是國六標準。預計國六標準將于今年7月后推出。隨后2021年7月1日開始，將全面實行國六標準。在此之后的柴油車必須要符合國六標準，否則將不能上牌。國六標準具體推出需要等到今年7月以后。從國五到國六，汽車的售價會提高4萬元/輛左右。
2020年1月1日以后，國三標準的車將強制淘汰。據統計，目前國三標準的車約有100萬輛或者更多。目前已經有一些工廠不讓國三車進入。
2、天然氣和柴油：孰優孰劣？
在柴油的排放標準之外，還有一種類型的車輛是可以避開標準升級的問題。那就是天然氣重卡。由于天然氣重卡節能環保，在同等條件下，它的排放污染大大小于柴油車。尾氣中不含硫化物和鉛，一氧化碳降低80%，碳氫化合物降低60%。因此天然氣重卡不存在更新換代的問題。
但是，天然氣也有它的劣勢，這使得它并沒有在市場當中得到廣泛應用。
1. 售價高。它的生產技術復雜，后期維修成本也更高。尤其是當天然氣價格上漲之后，燃料的價格優勢減弱，更難獲得市場青睞。
2. 加注麻煩。LNG加注站由于審批手續麻煩，建站速度緩慢。加氣困難自然制約了天然氣重卡的推廣。
3. 動力弱，起步弱。無法適應復雜環境，故障頻發。不能拉重載。
4. 保值力度不夠。二手車的折價率高于柴油車。
3、治超之后還有超載？
2016年嚴厲治超之后，整個運輸市場應該是得到了嚴厲的整頓。從長途貨運市場來說，超載問題基本得到解決。但是，貨運市場并沒有完全杜絕超載現象。在短途貨運市場，超載現象尤存。
標載：標載是指符合國家規定重量標準的運輸。這類車一般用于長途貨運。主要使用真空胎。如果是好胎的話，能跑30萬公里（之后換胎）。使用國內品牌輪胎使用里程約為：15-20萬公里。（平均300-500公里/天）。全體輪胎更換時間為1.5-2年。
超載：在短途范圍內，超載現象仍然存在。這在一定程度上降低了運輸成本。（根據一全鋼胎經銷商的觀點，如果都采用標載的話，我們的房價還要再上升一個臺階：因為運輸成本上來了。）超載條件下，速度受到限制，不能超過40公里/時。因此無法上高速（當然更重要的原因是上高速無法逃避檢查）這種車使用的輪胎是有內胎的。（真空胎顧名思義，只有外胎，不含內胎）這種輪胎跑得遠，能拉貨。
二、輪胎工廠
目前國內輪胎工廠可以分為三個等級。一線品牌：米其林、倍耐力、固特異、普利司通等國際品牌。二線品牌：包括馬牌、玲瓏、中策等國產品牌。三線品牌：主要指集中在山東一帶的輪胎工廠，例如宏盛、恒豐、雙王、萬達等工廠。這類工廠成立的時間較晚（10年前左右才開始，在時間上大大落后于其他工廠。）
對于不同品牌輪胎的態度，不同人表現出不同的觀點。作為三線品牌的工廠，他們強調目前輪胎的品質高度同質化，有幾方面原因：
i. 輪胎生產的技術相近；
ii. 原材料都是一樣的；
iii. 工藝無差別；
iv. 設備也是同樣的，甚至三線工廠的設備由于起步晚，還有可能更先進一些。而更加先進的設備能保證更低的誤差。
我們會發現，不同品牌等級的工廠，也會向對方滲透。比如一線品牌的工廠，他們也會開始開發便宜的輪胎，試圖在低端產品上和三線工廠形成競爭關系。而三線工廠，也有的在不斷力爭上游。通過和他人合作等一方面，提高自身品牌的知名度和美譽度。還有，比如在真空胎領域，有更多的三線工廠，開始生產三包胎。（價格高一點）
目前輪胎工廠的工人工資在山東這里，普遍比較高。比如成型車間的工人可以達到8000元/月左右的收入。
山東這些三線工廠，主要以做出口為主。（不排除一部分廠家以內銷為主。比如我們所拜訪的這個工廠，就是以內銷為主）內銷和外銷的比例可以達到15：85。他們銷售的國家也非常廣泛，目前也不集中于美國，而是以東南亞和中東為主。內銷和外銷的產品本身是有區別的（不能用內銷的產品直接做外銷，反過來也不行。但是東南亞的人很喜歡中國的內銷產品。（和中國的消費習慣類似）不同類型的產品對應的模具各不同。
由于雙方的因素，導致有許多工廠出國設立工廠。不過我們拜訪的企業并沒有選擇這條路（可能也是和他們家做內銷為主相關）
我們時常會在新聞里聽到，某某工廠，因為資金鏈斷裂，被迫破產清算。比如最早的德瑞寶。當這些工廠停產的時候，我們原先以為設備，人工都會停止。但是我們經過調研才知道，公司雖然倒閉了破產了。但是其設備和工人，卻未必因此停歇。會有其他工廠通過租賃的方式，來使用這些設備以及雇用這些工人。因此盡管工廠破產，卻未必會停歇。
關于減稅的事情，我們問過幾家，都表示影響不大。因為一進一出，互相抵消。
成品庫存：我們采訪的這家工廠，庫存天數為1.5個月，他們自己認為并不算高。有其他人認為理想的庫存水平是20-30天。
輪胎廠很難有小工廠，要保證規模經濟，最低的投資都是一個天文數字。例如，對于全鋼廠來說，它必須要達到年產60萬套以上才能保證不虧本。最理想的產能是120萬套。一套產能上馬需要耗費4億元資金。
三、輪胎經銷商及門店
1、品牌之間的差異大嗎？
在全鋼胎方面，一二線品牌和三線品牌的經銷商，在觀念上有很大的差異。作為一二線品牌經銷商，他們會覺得如果代理了三線品牌，對他們的品牌會有影響。他們認為，一線品牌和三線品牌，質量上就是有差異。一線品牌能維持售后服務。代理任何一家三線品牌，萬一它哪天倒閉破產了呢，誰來做售后？
而三線品牌的代理商，和三線品牌的輪胎廠觀點一致，認為不同品牌輪胎之間的輪胎質量，已經不存在根本差別。而三線品牌的輪胎在價格上有更大優勢。更能為自己帶來利潤。
2、不同品牌之間的利潤：孰高孰低？
關于不同品牌輪胎獲得利潤的差異在半鋼上也有體現。我們調查的一家半鋼門店，他們既銷售一線品牌（如米其林），也銷售二三線品牌（如易聯）。別看一線品牌價格高，但是由于它的價格完全透明，因此能夠獲得的利潤還不如三線品牌輪胎。比如兩者單胎利潤大抵一樣（都是80元/條）但是由于三線品牌輪胎價格水平更低，無疑可以拿到更高的利潤率。
3、消費旺季是何時？
全鋼的消費旺季是在過年后，從3月到9月。經銷商可以獲得的利潤率是5%-6%。如果直售終端（不走二級代理）的話，利潤可以達到20%-30%。返利占整個利潤比重的一半。
對于半鋼胎來說，一年之內確實需求會有波動。最旺是9，10月份，能比平時高出30%左右。春節也是小高峰。現在小廠都很活躍。市場上還是賣得不錯。產能不足。
4、廢舊輪胎可以翻新嗎？
關于翻新胎。半鋼胎由于鋼絲線不足，抗疲勞強度不夠，因此無法做翻新。但是全鋼胎，由于里面全部都是鋼絲，因此國家是鼓勵翻新的。舊輪胎的回收再利用面臨的主要問題是環境污染。因為舊輪胎當中包含多種化學成分，不管如何利用，都會對環境造成負面影響。
5、輪胎賣得好，也要經濟好
輪胎銷量最好的光景是2016，2017年。經濟環境好。
但是現在宏觀經濟不行了。很多中小企業倒閉了，比如陶瓷、化工類企業關閉。這些企業主車都不錯，但是企業關閉了。還有那些員工。再找工作，收入就沒有那么高。就沒有辦法換輪胎。車貸、房貸壓力。可支配收入就有限了。沒有錢去保養和換輪胎。
6、半鋼輪胎店的生存之道
對于半鋼輪胎來說，現在銷售渠道太多了：門店增多，又加上電商平臺。輪胎行業的門檻不是太高。蛋糕越來越大，但是分蛋糕的人更是越來越多。輪胎門店就會考慮把輪胎銷售作為引流的方式，通過引流，達到實行其他業務的目的。比如保養，洗車，機油等。
7、橡膠在輪胎生產當中的成本
橡膠的成本對他們的成本影響并不大。橡膠的成本最多占20%-30%。大部分是生產工藝。卡車胎，占60%-70%。
8、輪胎漲價和變化規律
輪胎廠漲價：從4月1日開始，收到漲價通知。會備貨。300多條，20萬。
調價規律：年初價格漲。過完年后價格跌。甩貨。
國內工廠價格往上走，國際工廠的價格在往下走。
四、物流園區
對物流園的訪問，大致能得到幾個印象：
1、整體還是忙碌的
我們在物流園區的時候，會發現里面的人都很忙碌。叉車在不停的工作，裝載貨物。
2、司機收入固定，老板收入降低
不得不承認一點的是，目前的運價的確是在不斷降低。我們訪問的運費水平（代表不同距離的運費）分別下降14%和21%。
司機的收入和過去大體一致，一個月大約在10000元左右。一個司機每天400元。整個收入扣掉司機的工資，老板所剩無幾，也和司機差不多的水平：萬把多塊錢。
老板主要負責要訂單。比如從手機的app上接單。
為了節約成本，有的老板干脆就自己當司機。我們訪問的某位老板便是如此。他覺得運量太少了，運價又在下跌，一年不如一年。他的車是32噸標載，國三標準，7年淘汰。主要跑浙江溫州。一般一個月能跑3、4趟。每次掙5000塊錢。一年大概能掙15，16萬。
3、運費低是何原因？
整個運輸需求下降是運費降低的很重要的原因。而運輸需求下降又和環保密不可分。比如山西，原來煤炭的運輸量很大。但是現在出于環保需要，每天能夠運輸的煤炭數量是有上限的。宏觀經濟下滑當然也是其中另外一個原因。
五、結論：好壞參半，眼淚朦朧中仍帶著笑
我們很難簡單的給當前的輪胎行業下一個定義：是好是壞？很明顯，它比最好的時候要差。我們知道宏觀因素作用下，國民經濟整體倒退是無法忽視的事實。但是我們仍然可以從和他們的對話當中找到一些好的因素。例如，企業產能在不斷擴大。輪胎廠的倒閉也不是因為市場原因，而主要是工廠老板在經營策略上過于激進，導致資金鏈斷裂。輪胎廠目前仍然可以為企業主帶來豐厚的利潤回報。否則為何還要不斷的上馬新產能呢。
盡管美國和歐洲的圍追堵截，讓我們的企業可能會喪失一部分國際市場。但同時，他們也在積極開拓新市場。可能大塊的市場沒有了。但是聚沙成塔，由于針對的國家特別多，大抵也能獲得不少的訂單。
從開工率、從成品庫存上，我們大抵可以得知，目前輪胎企業的生存環境尚好。這意味著下游的實體需求是存在的。因此我們認為橡膠在目前低位水平上進行有限度的反彈是可以期待的。
橡膠風險提示：
厄爾尼諾造成的干旱情況小于預期，導致產區大量供應增加。
中美之間的貿易談判因故未能達成協議，雙方的貿易爭端進一步惡化。
國儲局拋儲（輪儲），先拋后收，對市場會形成不同階段的影響。
20號膠上市對國產膠造成沖擊。升水被打掉。
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