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15年全國狹義乘用車銷量2020萬臺，同比增速9.3%，相對較14年批發(fā)增速13%稍低，這也體現(xiàn)了經(jīng)濟下行趨勢和限購壓力及股市頂部波動影響下的車市增速放緩特征。

一、2015年汽車走勢評述

1、12月市場走勢回顧

15年12月乘用車市場銷量237.8萬，增速20%，這是在14年12月的深圳限購前的高基數(shù)下的超強銷量表現(xiàn)。12月車市體現(xiàn)典型的年末政策推動特征，由于節(jié)能車補貼退出期、新能源車補貼調(diào)整期、購置稅補貼優(yōu)惠期的三期疊加下，12月車市持續(xù)走強，尤其下旬年末幾天的實際零售市場走勢較強。部分上半年走勢不強的車企在3季度調(diào)整了4季度和全年的銷量目標，因此15年的目標較務實，面對4季度的車市火爆，車企完成的相對輕松，12月中下旬的部分品牌批發(fā)走勢放緩。由此大部分車企較好實現(xiàn)了十二五規(guī)劃和年度發(fā)展目標，也為經(jīng)濟社會發(fā)展做出較大貢獻。

車市在15年年內(nèi)實現(xiàn)一次完整的增減庫存的輪回過程，最終的庫存達到相對偏高的合理狀態(tài)。15年12月的銷量結轉(zhuǎn)16年情況相對少于去年，原因也是15年市場下行下的車企超預期增量少。相對于去年的日系集體沖刺，今年的日系仍較強，但自主搶抓市場的努力更強一些，12月份額達到40.1%，較14年12月增2.6個百分點。

由于時至十二五的末期，企業(yè)努力完成各項任務指標，因此12月的產(chǎn)銷拉升較猛，也帶來了產(chǎn)值和利潤的改善，使汽車為工業(yè)增加值、消費額增長、總體工業(yè)盈利改善都做較大貢獻，這三大貢獻使汽車成為經(jīng)濟穩(wěn)增長的中流砥柱。但這樣的貢獻的付出的代價也是較大的，由于年末市場火爆期的價格未能回歸、經(jīng)銷商的庫存增長較大、企業(yè)結轉(zhuǎn)的存量較小，都為16年的增長帶來一定的壓力。

2. 1月市場展望

開局好十三五是很重要的，廠家也需要努力實現(xiàn)年度開門紅的，因此12月的部分廠家控制出貨進度，確保1月高基數(shù)下的正增長。尤其是2月的春節(jié)較去年早，廠家還要平衡2月的銷量平穩(wěn)過渡。因此年初車市仍有一定的銷量保障。但4季度以來的廠家加大經(jīng)銷商庫存力度較大，1月需要釋放壓力。同時東部地區(qū)的國五政策具體實施節(jié)點還不明朗，廠家也需要年初盡早消化庫存，因此1-2月的廠家實際批發(fā)力度應該是較溫和的。

16年初的匯市和股市的波動對車市影響有一些，但估計主要是1月上旬，正好疊加節(jié)能車補貼政策退出的影響，車市零售進度稍有放緩。但我們對1月車市走穩(wěn)仍是有信心的。

從市場看，16年的車市增長的不確定因素仍是經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性和消費信心。由于隨著人口老齡化的勞動力供給下降，經(jīng)濟低迷下的就業(yè)形勢依舊相對穩(wěn)定，普通工薪層工資收入也仍相對穩(wěn)定，在財富積累效應下，16年春節(jié)前的購車力仍是相對較高的。雖然歷經(jīng)十多年車市增長，但我們的私車普及程度較低的現(xiàn)狀仍沒有完全改變，新車購買仍是車市絕對主力，因此春節(jié)前的車市火爆也是必然的特征。近幾年的春節(jié)前銷售占比持續(xù)提升，雖然保有量增大，季節(jié)指數(shù)的春節(jié)前銷量占比并非下降，這是我們有越來越大的中西部和地縣級市場的基盤客戶進入購買新車的主力。

3. 15年市場回顧與期待。

15年乘用車行業(yè)最突出的亮點是自主品牌份額大幅提升。15年自主品牌迅速扭轉(zhuǎn)14年的份額下滑趨勢，自主的狹義乘用車市場份額從14年的33.9%大幅提升到37.9%，體現(xiàn)了自主在逆境中的創(chuàng)新發(fā)展。15年自主品牌成功線路是SUV+新能源的大躍升。15年總體零售1963萬臺，增長10%，其中自主品牌國內(nèi)零售735萬臺，同比增長25%，與此對應的是合資品牌車系同比增3%。這其中的核心原因是自主品牌抓住SUV的高增長浪潮，近兩年大量推出SUV新品，SUV產(chǎn)品研發(fā)的系列化更充分，實現(xiàn)了7-12萬市場的迅速布局，同時迅速拉低了SUV的相對轎車溢價，分流了合資轎車的市場份額，實現(xiàn)15年SUV市場份額的51%的強勢突破。

政策推動下的自主品牌的新能源也是全面爆發(fā)，有錢有勢。尤其是客車新能源車從大客向輕客迅速蔓延，實現(xiàn)野蠻成長的超高速模式。而且由于國家和地方密集政策推動新能源發(fā)展，從8月以來的新能源車乘用車銷量進入拉升軌跡，近幾個月都是月度環(huán)比增長4000臺左右水平，12月新能源乘用車銷量37173臺，15年銷17.7萬臺，增速2倍。

15年最遺憾的是自主品牌出口持續(xù)下滑。由于國際經(jīng)濟形勢嚴峻，自主品牌的出口在15年仍沒有突破，反而在俄羅斯等諸多市場遭遇石油暴跌帶來的經(jīng)濟危機的沖擊，即使是海外建廠也是無法抵御市場滑坡，體現(xiàn)了外部環(huán)境的嚴峻性。

2016年對行業(yè)最大的期待是新能源車乘用車市場持續(xù)走強。新能源乘用車要逐步實現(xiàn)在北京上海等限購之外的城市獲得較快增長，逐步擺脫對牌照等隱性優(yōu)惠的強依賴。只有實現(xiàn)全國各類市場的均衡較快增長，新能源車才算真正走強。另一個期待是擺脫14年以來的自主品牌轎車市場份額下滑的危機，實現(xiàn)自主品牌轎車的新突破。在SUV輝煌的業(yè)績后，自主品牌需要站穩(wěn)轎車主流市場的地位，推出更多的A級車的明星產(chǎn)品，推動微轎的電動化潮流，實現(xiàn)更均衡的可持續(xù)增長。

4. 中國車市增長的外部紅利結束。

美元加息的靴子終于落地，結束了長達10年來一直保持接近于零的利率水平。美元加息周期意味國內(nèi)車市的匯率等紅利結束。此次加息與人民幣貶值應該是有一定關聯(lián)的。前幾年人民幣隨著美元的升值帶來了汽車市場的紅利還是很大的。

人民幣升值有利于進口降成本，抑制出口過快增長。汽車行業(yè)是高利潤行業(yè)，其中絕大部分利潤是合資企業(yè)利潤，尤其是自02年以來人民幣持續(xù)升值，進口成本持續(xù)下行，帶來順風車的利潤高增長。隨著近期開始的匯率貶值，進口零部件成本上升，整車企業(yè)毛利下降，這樣的趨勢隨著美元升值和中國人口老齡化等諸多可持續(xù)的進程而難以改變。大集團的核心利潤來源是合資企業(yè)利潤，合資企業(yè)的進口成本上升和銷售促銷加大，必然導致合資企業(yè)利潤下滑。今年1-11月合資企業(yè)利潤已經(jīng)下降10%，其中財務費用從去年的全年節(jié)省34億元到15年1-11月增加40億元，預計全年相差80億元，這與人民幣匯率波動也是有一定關系的，明年的利潤下降估計也是難免的。

近期人民幣貶值，隨著匯率進入下行區(qū)間，這對中國經(jīng)濟有較好減壓作用，有利于出口的恢復，但對汽車行業(yè)來說，貶值仍是相對的利空因素。而在新興市場匯率大幅貶值的背景下，16年的中國汽車出口仍是相對被動壓力，預計大宗物資價格不見底，新興市場經(jīng)濟難恢復。近期的中國汽車出口仍是與新興市場經(jīng)濟同樣處于谷底，等資源價格歸回上升浪時，新興市場將有較好的恢復可能。

5. 謹防東部國五與限遷疊加的抑制換購。

隨著東部地區(qū)的國五用油的基本到位，國五排放標準的實施也是未來幾個月的大概率時間，新車國五是好事，但隨之而來的二手車區(qū)域間流轉(zhuǎn)是否也實施國五標準？尤其是很多區(qū)域?qū)嵤┫捱w政策，這對國四及以下的二手車的區(qū)域間流動產(chǎn)生嚴重影響。由此必然導致經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的二手車價格暴跌，并影響新車更新。目前北京就是老車之城，近500萬的保有量不足50萬的新車銷量，平均將成為10年以上的高齡車城。如果今年上半年東部地區(qū)逐步開始實施國五，隨之區(qū)域間二手車的限遷標準也可能是國五車型，則絕大部分二手車都面臨無法外遷，市場封閉后各地區(qū)內(nèi)低價消化二手車必然不暢，并導致整個東部地區(qū)的置換購置受阻，既不利于以消費拉動經(jīng)濟增長的社會轉(zhuǎn)型之路形成，也導致自主品牌經(jīng)濟型轎車市場的嚴重萎縮。。

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6. 加速油價改革預防限購

近日的國際油價下跌，國內(nèi)油價實際面臨很好的調(diào)整機會，充分利用這樣的調(diào)整機會可以增強國家稅收規(guī)模，穩(wěn)定油價水平，彌補各種低油價損失。09年的國際油價暴跌時，我們就是及時采取稅改措施，確保油價小幅下降的同時實現(xiàn)消費稅改革。及時加稅遠比暫停油價調(diào)整更有利于未來的長遠發(fā)展，汽柴油加稅能可持續(xù)的改善環(huán)境。未來油價回升，加稅的稅改成果也能保留住。

十三五期間控制私車限購的城市增加仍是艱巨課題，期待實現(xiàn)用市場手段管理城市交通的突破。隨著部分全國區(qū)域性中心城市的銷量和保有量的高增長，目前經(jīng)濟低迷下的地方政府克制限購沖動，但如何讓地方政府不想不限購也是重大課題。未來隨著消費稅轉(zhuǎn)為地方稅，較雄厚的稅基資源也使地方政府會更好的利益驅(qū)動，促進各地車市的基礎環(huán)境建設。畢竟我們保有量最高的北京500萬臺車也不是世界領先。北京為代表的限購城市，限購五年+超速排放標準升級，但仍是霧霾嚴重+擁堵較重，甚至要單雙號。因此限購對交通無解，加速市場化手段調(diào)節(jié)出行仍是最合理的選擇。加大汽油消費稅的征收，可以讓地方政府未來有更多汽油消費稅收入實現(xiàn)交通改善，輔之智能交通管理的提升，十三五抑制限購沖動還是有機會的。。

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二、汽車行業(yè)環(huán)境分析

1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境

中韓、中澳自貿(mào)協(xié)定關稅減讓將于12月20日正式實施

12月14日悉，經(jīng)國務院關稅稅則委員會審議，并報國務院批準，中國-韓國、中國-澳大利亞自貿(mào)協(xié)定將于2015年12月20日實施第一步降稅，2016年1月1日實施第二步降稅。

中韓、中澳兩個自貿(mào)協(xié)定項下關稅減讓措施的實施，在中韓兩國和中澳兩國經(jīng)貿(mào)關系史中具有里程碑意義，將為擴大雙邊貨物貿(mào)易市場準入、拓展雙邊經(jīng)濟和貿(mào)易往來、推動各國經(jīng)濟增長注入新的動力，為各國產(chǎn)業(yè)界帶來新的機遇，促進產(chǎn)業(yè)鏈之間的跨國融合，進一步推動亞太地區(qū)經(jīng)濟一體化進程。

央行：明年實際GDP增速預計為6.8%

12月16日，中國人民銀行發(fā)布《2016年中國宏觀經(jīng)濟預測》報告，對2016年全年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速的基準預測為6.8%，比對今年的預測值低0.1個百分點。

2、汽車行業(yè)政策動態(tài)

五部委：新能源汽車推廣獎勵政策公示

12月16日，由財政部、科技部等五部門研究起草的《關于“十三五”新能源汽車充電設施獎勵政策及加強新能源汽車推廣應用的通知（征求意見稿）》公示，公示期至12月22日。根據(jù)《意見》，來自中央財政用于推廣新能源車的獎金，最高額度將達到2億元。《意見》顯示，充電基礎設施獎勵政策，面向全國所有省（區(qū)、市）。2016至2020年，只要充電基礎設施配套較為完善、新能源汽車推廣應用規(guī)模較大的省（區(qū)、市），都將會獲得中央財政的獎勵資金。《意見》要求，各地編制2016年至2020年新能源汽車推廣應用實施及充電基礎設施運營方案，要在2016年3月底前報送五部門備案。

質(zhì)檢局：公布《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例》

12月24日悉，中國國家質(zhì)檢總局執(zhí)法督查司司長嚴馮敏透露，中國制定的《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例實施辦法》經(jīng)通報世界貿(mào)易組織（WTO）后正式頒布，將于2016年1月1日起正式實施。

《實施辦法》作為《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例》的細化規(guī)章，進一步明確和強化了生產(chǎn)者召回責任主體義務，增加了對汽車零部件生產(chǎn)者的義務，對監(jiān)管部門的工作流程以及地方質(zhì)檢部門參與召回管理的內(nèi)容進行了細化，增加了向社會發(fā)布風險預警信息的內(nèi)容，豐富了缺陷產(chǎn)品調(diào)查工作手段。

3、地方政策

安徽：將出臺低速電動汽車管理方面的地方性規(guī)章

12月22日悉，在安徽省十二屆人大四次會議期間，省人大代表共提出建議951件，這些建議關系到老百姓生活的方方面面。據(jù)悉，目前已經(jīng)有889件建議得到解決或正在解決，其中也包括了針對安徽省低速電動汽車（微型電動汽車）出臺地方相關管理辦法。

安徽省公安廳表示，在不違背現(xiàn)行法律、法規(guī)的前提下，參照現(xiàn)行機動車管理制度和技術標準要求，制定、出臺該省低速電動車管理方面的地方性規(guī)章或文件。

杭州修法明確可根據(jù)大氣質(zhì)量實施機動車調(diào)控

12月25日悉，《杭州市道路交通安全管理條例（修訂草案）》近日獲杭州市人大常委會表決通過。修訂后的《條例》明確規(guī)定，地方政府可以根據(jù)大氣質(zhì)量對一定區(qū)域的機動車實施總量調(diào)控。這意味著地方政府可以根據(jù)當?shù)氐拇髿猸h(huán)境質(zhì)量，對機動車的環(huán)保合格審批、出行時間、出行范圍等采取必要的限制措施。。

上海：試收"霧霾費"收費試點行業(yè)包括汽車

12月16日，上海市發(fā)展改革委（市物價局）、上海市財政局、上海市環(huán)保局制定了《上海市揮發(fā)性有機物排污收費試點實施辦法》，上海開始試點啟動揮發(fā)性有機物（VOCs）排污收費。排污收費分為三個階段，每個階段實施不同的收費標準。據(jù)上海市環(huán)保局相關負責人稱，揮發(fā)性有機物是形成霾和PM2.5的前提物，其排放到大氣中，經(jīng)過光化反應，造成二次污染，“目前，揮發(fā)性有機化合物在空氣污染形成中所占的比例最大。”上海VOCs排污收費試點行業(yè)共包括石油化工、船舶制造、汽車制造、包裝印刷、家具制造、電子等12個大類行業(yè)中的71個中小類行業(yè)，基本覆蓋了該市工業(yè)VOCs重點排放行業(yè)。