橡膠：輪胎產業疲軟拖累滬膠
雖然上游存在人為惜售行為，滬膠展開一波強勁反彈，但無奈中下游輪胎產業疲軟，期價沖高遇阻。筆者預計，滬膠后市難以樂觀。
產膠國利多措施力度有限
10月10日，包括泰國、印尼、越南、馬來西亞、哥倫比亞在內的主要橡膠生產企業聚首商議后，宣布將不會以低于目前150美分/千克的價格出售橡膠。由于上述產膠國的產量占到全球產量的70%以上，因此此舉被市場解讀為抑制橡膠價格下跌的重要措施。
泰國全國橡膠政策委員會批準了一項從10月22日起的橡膠收購計劃，將斥資200億泰銖來建立庫存。另外100億泰銖將發放給各橡膠組織，用來收購橡膠。不過，未明確具體何時收購橡膠。
分析認為，上述利多措施力度有限，其能暫時減緩膠價跌勢，卻不足以推動膠價大幅上漲。
輪胎企業對外突圍受沖擊
目前國內輪胎出口量占總產量的43.3%，其中子午胎出口量占其產量的44.29%，斜交胎出口量占其產量的35.11%。在出口產品中，50%以上出口到歐美市場，其中美國占中國輪胎總出口的份額約為30%。中國很多中小輪胎企業以出口為生，而美國又是中國輪胎出口大國，因此，此次雙反將導致大批中小型企業出口業務面臨困境。
資料顯示，2013年美國從中國進口輪胎5080萬條，且這些輪胎多為中低檔產品。中國輪胎業由于小企業數量眾多，出口競爭激烈，同國外大企業相比，議價能力較弱，導致輪胎企業之間產生價格大戰。
在輪胎企業由于美國雙反措施而轉向其他市場之際，又遭遇了其他國家和地區的種種限制。印度不但對中國產公共汽車和卡車子午線輪胎進行反傾銷調查，而且對中國產客車和卡車斜交輪胎發起了反傾銷調查;巴西對中國產自行車、小汽車、大客車和卡車等產品用的輪胎進行反傾銷調查;埃及對自中國進口的卡車和大客車輪胎進行反傾銷調查;哥倫比亞對中國產大客車和貨運機動車輪胎做出反傾銷終裁;歐亞經濟委員會(俄、白、哈關稅同盟)立案對中國卡車輪胎進行反傾銷調查。中國輪胎企業對外突圍受到限制。
綜上所述，滬膠市場利多措施不足以推動期價上行，在輪胎產業疲弱的影響下，主力1501合約不排除測試12000元/噸及前低支撐的可能性。
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