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　　摘要：

　　2013：自由現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁，達(dá)11.54億歐元;連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造，已投資資本回報率達(dá)11.9%;扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤高達(dá)22.34億歐元;根據(jù)恒定的合并報表范圍和匯率提高4100萬歐元;2014：一個符合我們2015年目標(biāo)的里程碑。

　　自由現(xiàn)金流達(dá)11.54億歐元，來自于：

　　o 集團(tuán)結(jié)構(gòu)性地生成現(xiàn)金的能力。

　　o 為每個業(yè)務(wù)單位制定了價值創(chuàng)造目標(biāo)。

　　連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造，已投資資本回報率達(dá)11.9%。

　　銷量穩(wěn)定，符合預(yù)期。

　　扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤高達(dá)22.34億歐元，根據(jù)恒定的合并報表范圍和匯率提高4100萬歐元，意味著扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤率為凈銷售額的11.0%

　　o 利潤率的提高受益于原材料價格帶來的6900萬歐元的凈影響。

　　o 一個有效的競爭力計劃。

　　o 各業(yè)務(wù)部門的貢獻(xiàn)更加平衡，尤其是卡客車輪胎業(yè)務(wù)。

　　凈負(fù)債下降至1.42億歐元。

　　派息率提高至扣除非經(jīng)常性項目前的凈利潤的35%，建議每股派發(fā)2.50歐元紅利，并將提請于2014年5月16日舉行的年度股東大會批準(zhǔn)。

　　首席執(zhí)行官Jean-Dominique Senard表示：“在波動的大環(huán)境下，2013年米其林實(shí)現(xiàn)了出色的業(yè)績，這將確保我們2015年目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)*。”

　　2014年展望

　　年內(nèi)，預(yù)計新興市場的輪胎需求將持續(xù)迅速擴(kuò)張，而成熟市場的輪胎需求增速將與經(jīng)濟(jì)活動保持同步。

　　在此背景下，米其林計劃全年實(shí)現(xiàn)約3%的銷量增長，增速與全球輪胎市場保持一致。屆時，成功推出諸如MICHELIN Premier四季胎或MICHELIN X Multi系列等產(chǎn)品、持續(xù)落實(shí)高端戰(zhàn)略、保持特種胎業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、拓展米其林品牌更強(qiáng)的市場地位及新工廠產(chǎn)能的提升等多方面因素將共同促使全年銷量增長目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　米其林致力于維持其利潤率原則，以在定價政策和原材料成本之間保持有效平衡。競爭力計劃將有效推動凈銷售額的增長。

　　因此，2014年米其林的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)超過11%的已投資資本回報率達(dá)并產(chǎn)生超過5億歐元的結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流，同時將其資本支出計劃保持在20億歐元左右。

　　市場回顧
　　轎車及輕卡輪胎

 

 

 

 

*歐洲包括俄羅斯和土耳其

 

 

 

 

 

　　原配胎

　　o 2013年歐洲原配胎需求小幅增長1%，下半年需求有所提高，與汽車產(chǎn)量的總體增長基本保持一致。但是普通品牌汽車制造商的產(chǎn)量增長水平存在差異，特種車輛和出口品牌的表現(xiàn)較為出色。東歐國家需求萎縮4%。

　　o 得益于消費(fèi)者持續(xù)更換老舊車型，北美輪胎市場2013年增長5%，恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)衰退前的水平。

　　o 在亞洲(不包括印度)，輪胎總體需求增長了5%，但是各市場增幅存在差異。中國漲幅強(qiáng)勁達(dá)15%，其中，在最后一個季度獲得新的動力(增長21%)。總體而言，在過去的五年中中國市場已實(shí)現(xiàn)了三倍增長。

　　o 得益于本土制造車輛比例的提升，南美市場需求全年增長5%，但下半年增速有所放緩。

　　替換胎

　　o 歐洲替換胎市場全年表現(xiàn)與上一年持平，下半年趨勢較為有利。在西歐，增幅的持平反映了夏季胎細(xì)分市場的需求增長和冬季胎細(xì)分市場的預(yù)計收縮(下滑4%)，普遍的氣候條件使這一情況加劇。高性能輪胎(17寸和更大尺寸)的需求保持強(qiáng)勁，同比增長7%。夏季胎的庫存水平恢復(fù)到正常水平，但由于缺乏降雪，冬季胎的庫存任然略高。雖然各月份之間的需求波動極大，但東歐國家市場全年總體保持穩(wěn)定。

　　o 在美國關(guān)稅上調(diào)后中國輪胎進(jìn)口出現(xiàn)反彈和加拿大冬季胎銷量持續(xù)增長的帶動下，北美市場需求增長5%。

　　o 在亞洲(不包括印度)，輪胎總體需求增長了6%。其中，中國在經(jīng)濟(jì)降溫的情況下仍實(shí)現(xiàn)了8%的增長，日本的增長為3%，與長期市場趨勢相符。

　　o 南美需求增長10%，各市場漲勢明顯。其中，巴西在通脹環(huán)境下實(shí)現(xiàn)14%的增長。

　　卡客車輪胎

2013同比增減% (輪胎數(shù)量)	歐洲*	北美	亞洲 （不含印度）	南美	非洲/印度/ 中東	合計
原配胎* 替換胎*	+ 4% + 8%	- 7% - 2%	+ 12% + 5%	+ 40% + 10%	- 13% + 8%	+ 6% + 5%

 

 

 

 

2013第四季度同比 增減%(輪胎數(shù)量)	歐洲*	北美	亞洲 不含印度	南美	非洲/印度/ 中東	合計
原配胎* 替換胎*	+ 17% + 6%	- 2% - 2%	+ 17% + 7%	+ 36% + 17%	- 18% + 9%	+ 11% + 6%

僅計算子午線輪胎市場，歐洲包括俄羅斯和土耳其

　　按細(xì)分市場劃分的銷售狀況

　　原配胎

　　o 2014年1月1日歐六排放標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，大部分客戶選擇在此之前購買卡車，需求由此實(shí)現(xiàn)增長。北美市場全年大部分時間保持平穩(wěn)，第四季度出現(xiàn)一些好轉(zhuǎn)跡象。最后三個月的卡車訂單增長將為2014年初的需求提供支持。

　　o 亞洲(不包括印度)總體增長12%。中國市場增長14%，重卡和客車細(xì)分市場增長明顯。在東南亞，上半年子午線輪胎需求增長28%，但是全年卻出現(xiàn)4%的下滑，泰國需求出現(xiàn)重挫。在出口增長和客戶趕在增值稅上調(diào)之前購入卡車的帶動下，日本原配胎市場全年實(shí)現(xiàn)5%的反彈，最后一個季度增幅達(dá)27%。

　　o 南美市場需求猛增40%，農(nóng)業(yè)對重卡的強(qiáng)勁需求帶動了可持續(xù)的增長趨勢，同時2012年推出的歐五排放標(biāo)準(zhǔn)也對上一年的數(shù)據(jù)產(chǎn)生的影響。

　　替換胎

　　o 歐洲替換胎市場全年增長8%，但是仍處于疲軟狀態(tài)。西歐的需求(增長7%)反映了穩(wěn)定的車隊銷量、可翻新胎體的短缺和經(jīng)銷商庫存的下降。東歐國家替換胎需求全年增長13%，但是受俄羅斯市場下滑4%影響，第四季度增速有所放緩。

　　o 北美市場全年下滑2%，同時反映了經(jīng)銷商庫存的下降和更為優(yōu)化的卡車車隊管理。

　　o 亞洲(不包括印度)市場在2013年總體增長5%。中國市場全年增長5%，其中最后一個季度增長7%，與經(jīng)濟(jì)的小幅改善相符。基于對子午線輪胎技術(shù)的持續(xù)需求，東南亞總體需求提高4%。日本市場連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)增長，增幅達(dá)7%。

　　o 南美總體需求增長10%，第四季度增速提高至17%。所有領(lǐng)先國家市場均實(shí)現(xiàn)了類似的增長，巴西在生機(jī)勃勃的農(nóng)業(yè)的帶動下，實(shí)現(xiàn)了更快的增速。

　　特種輪胎

　　工程機(jī)械輪胎：大型礦機(jī)輪胎需求全年小幅增長，但在礦業(yè)公司大量清庫存的背景下，第四季度需求出現(xiàn)大幅下滑。

　　受需求疲軟和制造商深度去庫存影響，歐洲和北美原配胎市場需求驟然下降，這一趨勢現(xiàn)已接近尾聲。

　　受設(shè)備銷量下滑和經(jīng)銷商庫存持續(xù)高企影響(盡管年末有所降低)，成熟市場的基建和采石場輪胎需求明顯萎縮，北美地區(qū)尤為明顯。

　　農(nóng)用輪胎：全球成熟市場的原配胎需求走弱，但是高科技輪胎需求仍呈上升趨勢。

　　歐洲替換胎市場有所復(fù)蘇，但是北美市場仍在下滑。

　　摩托車輪胎：歐洲摩托車輪胎市場保持平穩(wěn)，但是受不利天氣條件影響，北美出現(xiàn)下滑。新興市場需求出現(xiàn)提升。

　　飛機(jī)輪胎：商業(yè)航空市場保持穩(wěn)定，而國防市場則受制于政府的預(yù)算限制。

　　2013年凈銷售額和財務(wù)數(shù)據(jù)

　　凈銷售額

　　全年總凈銷售額達(dá)到了202.47億歐元，相比之下2012年為214.74億歐元。

　　穩(wěn)定的銷量表現(xiàn)反映了上半年的需求疲軟和更為強(qiáng)勁的下半年表現(xiàn)，雖然全年工程機(jī)械胎市場的增速有所放緩。

　　不利的價格組合影響使凈銷售額下降5.16億歐元或2.4%。這一數(shù)據(jù)包括根據(jù)原材料指數(shù)條款對合同價格的下調(diào)產(chǎn)生的5.5億歐元負(fù)面影響和針對某些輪胎尺寸進(jìn)行的謹(jǐn)慎的價格重新定位，以及在轎車及輕卡輪胎業(yè)務(wù)高端戰(zhàn)略帶動下產(chǎn)品組合改善帶來的3400萬歐元積極影響。

　　由于歐元持續(xù)走強(qiáng)，較為不利的貨幣效應(yīng)使報告的凈銷售額下降7.16億歐元。

　　利潤

　　扣除非經(jīng)常性收支項目前營運(yùn)利潤為22.34億歐元，為凈銷售額的11.0%，相比之下2012年分別為24.23億歐元和11.3%。2.6億歐元的非經(jīng)常性支出主要來自于改善制造競爭力的項目產(chǎn)生的重組成本。

　　全年營運(yùn)利潤主要受夏季之后歐元升值產(chǎn)生高達(dá)2.3億歐元的不利貨幣效應(yīng)。

　　銷量同比保持穩(wěn)定，符合預(yù)期。

　　嚴(yán)格的定價管理使我們能夠在不利的5.16億歐元價格組合影響和原材料成本下降產(chǎn)生的6.19億歐元有利影響直接取得良好的平衡。競爭力計劃產(chǎn)生的2.75億歐元收益超出年度目標(biāo)，吸收了2.05億歐元的生產(chǎn)和其他成本增長以及用于帶動增長的1.68億歐元支出(新業(yè)務(wù)流程管理計劃的啟動成本和新市場內(nèi)的支出)中的絕大部分。

　　總體上，全年凈收入為11.27億歐元。

　　凈財務(wù)狀況

　　年內(nèi)，在維持一個強(qiáng)勁的資本性支出計劃的同時，米其林產(chǎn)生了11.54億歐元的合并自由現(xiàn)金流。

　　年底，集團(tuán)幾乎實(shí)現(xiàn)了無負(fù)債狀態(tài)，負(fù)債率僅為2%，相當(dāng)于1.42億歐元的凈負(fù)債，相比之下截至2013年12月31日為12%或10.53億歐元。

　　按細(xì)分市場劃分的銷售狀況

百萬歐元	凈銷售額		扣除非經(jīng)常性損益前的營運(yùn)收入		扣除非經(jīng)常性損益前的營運(yùn)利潤率
	2013	2012	2013	2012	2013	2012
客車及輕卡輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)	10,693	11,098	1,086	1,033	10.2%	9.3%
卡車輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)	6,425	6,736	503	444	7.8%	6.6%
特種輪胎業(yè)務(wù)	3,129	3,640	645	946	20.6%	26.0%
集團(tuán)合計	20,247	21,474	2,234	2,423	11.0%	11.3%

　　轎車及輕卡輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)

　　由于定價政策產(chǎn)生的綜合凈影響、產(chǎn)品組合的持續(xù)改善以及銷量小幅提高1%，在一個不利的貨幣環(huán)境下，轎車及輕卡輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)凈銷售額為從2012年的110.98億歐元下降至106.93億歐元。

　　在米其林品牌更為強(qiáng)勁的表現(xiàn)的帶動下，扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤小幅提高至10.86億歐元，占凈銷售額的10.2%，相比之下2012年為10.33億歐元，占凈銷售額的9.3%。

　　卡客車輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)

　　2012年卡客車輪胎和相關(guān)分銷業(yè)務(wù)凈銷售額為64.25億歐元，相比之下2012年為67.36億歐元。下滑反映了嚴(yán)格的定價管理和銷量溫和增長(提高1%)時期不利的貨幣效應(yīng)。但是，值得一提的是，銷量在最后一個季度出現(xiàn)反彈，增幅達(dá)5%。

　　對利潤率的專注使扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤大幅提升，至5.03億歐元，占凈銷售額的7.8%，相比之下前一年為4.44億歐元，占凈銷售額的6.6%。

　　特種輪胎業(yè)務(wù)

　　由于根據(jù)基于原材料價格的合同指數(shù)條款進(jìn)行的價格調(diào)整、不利的貨幣效應(yīng)和基建與工程機(jī)械輪胎原配胎市場萎縮導(dǎo)致銷量下滑7%，特種輪胎業(yè)務(wù)凈銷售額從2012年內(nèi)的36.40億歐元下降至31.29億歐元。

　　扣除非經(jīng)常性項目前的營運(yùn)利潤為6.45億歐元或占凈銷售額的20.6%，相比之下2012年為9.46億歐元或占凈銷售額26.0%的。

　　米其林集團(tuán)

　　米其林集團(tuán)2013年度利潤為3.03億歐元。

　　財務(wù)報表已在2014年2月6日的會議上提交給了監(jiān)事會. 審計工作已經(jīng)完成，并且審計報告已于2014年2月10日出具。

　　首席執(zhí)行官將于2014年5月16日(星期五)上午9點(diǎn)在克萊蒙-費(fèi)朗召開年度股東大會。

　　首席執(zhí)行官將要求股東批準(zhǔn)支付每股2.50歐元的紅利，相當(dāng)于合并扣除非經(jīng)常性項目前的凈利潤35%的派息率。

　　2013年亮點(diǎn)

　　米其林為2020年制定六個主要可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(9月18日)

　　米其林承諾維持一個具有競爭力的生產(chǎn)基地并且將升級其研發(fā)設(shè)施(6月10日)

　　新輪胎工廠在中國沈陽投入使用(1月26日)

　　米其林通過其第五代節(jié)油輪胎系列MICHELIN X®LineTM EnergyTM幫助實(shí)現(xiàn)真正的節(jié)省(4月4日)

　　與Petrokimia Butadiene Indonesia簽署協(xié)議生產(chǎn)合成橡膠(6月17日)

　　印度金奈首個原型胎下線(7月19日)

　　米其林宣布將積極參與國際汽聯(lián)E級方程式賽事(9月10日)

　　米其林拓展其工程機(jī)械輪胎產(chǎn)品線，增加四種新型25寸輪胎(9月16日)

　　在東南亞和奧地利推出MICHELIN Primacy 3ST(10月13日)

　　米其林推出世界最大拖拉機(jī)輪胎(10月22日)

　　米其林集團(tuán)發(fā)行員工股(10月31日)