風神“綠色輪胎”發力 估值亟待提升
發展“綠色輪胎”有助于提升產品附加值和產品競爭力。2005年，風神股份在無任何行業約束標準的情況下，通過技術改進，調整產品配方，對可能在輪胎生產環節中產生有害物質的促進劑、硫化劑、防老劑等全部進行了無害化替代。2008年出口歐盟市場的全鋼載重子午胎(TBR)全部實現了“綠色制造”，2011年5月開始在全球市場實現TBR全部綠色制造。
高性能產品帶來高毛利率回報，風神股份子午線輪胎的毛利率近年來一直維持16%~18%的高水平，遠遠高出同行業的平均毛利率水平。
減少負債、降低費用將成亮點
大量的借款帶來大塊財務費用的支出，在一定程度上吞噬了公司利潤。隨著風神500萬套高新能乘用胎項目逐漸建成投產，在建工程逐漸減少，未來如果沒有大的并購擴張，該公司借款將呈逐漸減少的趨勢。從其公布的三季報顯示，2012年三季度，該公司借款減少8.11億元，財務費用降低0.36億元。相比2012年年初，該公司一年內到期的非流動負債增加8.23億元，如果這部分能償還，將減少利息支出5761萬元。
全鋼胎需求回升乘用車產能釋放
2012年第四季度，隨著下游重卡、大型客車銷量的回升，全鋼胎的需求逐漸向好。業內人士認為，2013年輪胎行業將真正復蘇。
輪胎深度報告《需求向好、盈利向好，輪胎行業回暖出現》指出，2013年輪胎行業需求增速將達到10%以上。因此，隨著原料價格低位，下游需求復蘇，風神股份2013年的收入利潤將迎來較大提升。
此外，該公司500萬條高性能乘用胎生產線已經投產，覆蓋配套、替換、出口市場，目前產品檢測的濕地抓著性能已經達到歐洲標準的B級，預計今年產能利用率×產銷率能達到60%。
由于該公司產品定位中高端，參照S佳通和錦湖輪胎的市場價格，大概進行了一下估算，預計該公司2013年乘用胎銷量能達到300萬條，銷售收入能達到7.69億元。
隨著該公司“綠色輪”胎概念帶來產品競爭力的增強，費用下降帶來凈利潤率的提升，全鋼胎需求復蘇和半鋼胎逐漸達產帶來收入的增加，業內人士認為，目前風神股份的估值亟待提升。
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