黔輪胎A把未來(lái)押在了全鋼子午輪胎上,但能否達(dá)到預(yù)期的業(yè)績(jī)還是個(gè)謎。
在7月7日變更了于2011年年初啟動(dòng)的“異地技改項(xiàng)目”一期之后,公司于8月17日啟動(dòng)增發(fā),擬募資不超過(guò)16億元投資于全鋼工程子午胎異地技術(shù)改造項(xiàng)目。
黔輪胎A主營(yíng)全鋼胎和斜交胎,主攻維修市場(chǎng),是全國(guó)工程輪胎產(chǎn)量最大的生產(chǎn)廠家之一。
方向
黔輪胎A表示非常看好全鋼子午輪胎的市場(chǎng)空間。
2011年2月,公司擬投資約71.09億元的實(shí)施年產(chǎn)1280萬(wàn)條高性能子午線輪胎生產(chǎn)線異地技改項(xiàng)目正式啟動(dòng),項(xiàng)目建設(shè)期共6年。其中,共投資約25億元的一期工程年產(chǎn)120萬(wàn)條高性能載重子午線輪胎、年產(chǎn)5萬(wàn)條高性能全鋼工程子午胎技改項(xiàng)目將在一年內(nèi)建成投產(chǎn)。2012年7月,該一期工程變更為“全鋼工程子午胎異地技術(shù)改造項(xiàng)目”,擬建規(guī)模為年產(chǎn)26萬(wàn)條全鋼工程子午胎,項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月;預(yù)計(jì)總投資182809.42萬(wàn)元。
黔輪胎A稱(chēng),將運(yùn)用籌集的資金建設(shè)一條高性能全鋼工程子午胎生產(chǎn)線及配套的水、電、汽、風(fēng)四大動(dòng)力系統(tǒng)等公用工程和輔助設(shè)施,形成年產(chǎn)26萬(wàn)條全鋼工程子午胎的生產(chǎn)規(guī)模。建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均銷(xiāo)售收入為20億元,年均利潤(rùn)總額為28048.87萬(wàn)元,項(xiàng)目投資利潤(rùn)率為15.34%。
問(wèn)題是,一年之后的該一期工程的進(jìn)展與投資情況外界并不清楚。
與此同時(shí),公司上次配股募集資金46019.23萬(wàn)元投資“年產(chǎn)110萬(wàn)條高性能子午線輪胎生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”已于今年6月份達(dá)產(chǎn),當(dāng)月效益154萬(wàn)元。
市場(chǎng)
“工程輪胎子午化是輪胎技術(shù)發(fā)展的必然趨勢(shì),2011年我國(guó)生產(chǎn)的工程輪胎的子午化率僅有16.21%,全鋼工程子午胎蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)空間。”黔輪胎A表示。
“子午胎作為斜交胎的更新?lián)Q代產(chǎn)品,是我國(guó)輪胎行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)。子午胎市場(chǎng)在沉寂兩年后開(kāi)始明顯復(fù)蘇,生產(chǎn)負(fù)荷迅速提高,很多企業(yè)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)依然供不應(yīng)求。隨著下游汽車(chē)需求進(jìn)一步增大,子午胎將持續(xù)向好。”中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員李加楠在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。
不過(guò),公司方面表示,2012年上半年國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然十分艱難,競(jìng)爭(zhēng)激烈。
《2012年—2016年中國(guó)輪胎行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資分析報(bào)告》顯示,2012年3月末國(guó)內(nèi)規(guī)模以上的輪胎工業(yè)企業(yè)達(dá)521家,行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)2995.8億元,同比增長(zhǎng)15.65%。另有數(shù)據(jù)顯示,去年山東輪胎企業(yè)生產(chǎn)的子午胎占全國(guó)總產(chǎn)量的39.3%。
而最近全球輪胎巨頭陸續(xù)發(fā)布的半年報(bào)顯示,輪胎企業(yè)銷(xiāo)售量出現(xiàn)下降。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,半鋼胎的盈虧平衡點(diǎn)已從前兩年的200萬(wàn)套上升到目前的360萬(wàn)套,全鋼子午胎也必須達(dá)到200萬(wàn)套才能保證不虧。這或許是黔輪胎A不斷擴(kuò)張的另一個(gè)原因。
該募投項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)為18個(gè)月,第二和第三年投產(chǎn)率分別為30%、80%,第四年達(dá)產(chǎn)。四年后全鋼子午胎究竟有多大的市場(chǎng)容量?是否還會(huì)像時(shí)下一樣造成貨物積壓及產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題?就上述問(wèn)題,記者試圖電話(huà)采訪黔輪胎A相關(guān)人員,但并未獲得回應(yīng)。
黔輪胎A董秘李尚武此前接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,該公司生產(chǎn)的輪胎,除了和廈工有工程輪胎配套產(chǎn)品以外,其他的主要是最后配套,多數(shù)是社會(huì)維修輪胎,銷(xiāo)售狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊密相關(guān)。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好,就能銷(xiāo)售旺盛,反之亦然。
業(yè)績(jī)
黔輪胎A表示,該募投項(xiàng)目實(shí)施后,將進(jìn)一步提高公司工程輪胎子午化率,增強(qiáng)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和盈利能力。按照現(xiàn)在的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比來(lái)說(shuō),黔輪胎A的年均營(yíng)業(yè)收入將是現(xiàn)在的6.21倍。
但近年來(lái)其業(yè)績(jī)不佳受到質(zhì)疑。黔輪胎A2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入75.36億元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是9010萬(wàn)元,上年同期是1.5億元。今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入347292.06萬(wàn)元,凈利潤(rùn)只有4565.41萬(wàn)元,占其營(yíng)業(yè)收入的1.3%。
此次投資能否為黔輪胎帶來(lái)預(yù)期的收益呢?
“首先,黔輪胎公司大部分產(chǎn)品用于內(nèi)銷(xiāo),只有約20%走向出口市場(chǎng),主要出口到北美銷(xiāo)售公司,長(zhǎng)期處于微利狀態(tài)。其次,公司斜交胎占據(jù)細(xì)分市場(chǎng)較高份額,在部分同行淘汰斜交輪胎生產(chǎn)線的情況下仍看好其發(fā)展趨勢(shì)。最后,行業(yè)內(nèi)先產(chǎn)后銷(xiāo)模式使企業(yè)不僅要承受天然橡膠漲價(jià)的成本壓力,而且還要面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”李加楠說(shuō)。
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