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　　今年9月5日，世貿組織上訴機構就中國訴美國輪胎特保措施世貿爭端案發布裁決報告，維持了美輪胎特保措施。消息傳出后，輪胎業上市公司連跌2天，直到9月7日，股價開始回升。作為以美國為重點出口對象的S佳通也同樣受到了波及。

　　有分析人士指出，在A股主要輪胎業上市公司中，S佳通出口比例超過70%，且主要產品半鋼子午線輪胎主要應用于轎車和輕卡，是此次受到特保案制裁的品種，可能對公司對美出口影響較大。

　　S佳通董秘辦人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，特保案是2009年的事了，公司從2009年就開始調整產品結構和開發新市場，今年上半年，公司業績還是上升的。

　　受益原材料大幅下降

　　平安度過特保案危機

　　據了解，美國是公司出口產品重要市場之一，2008年出口業務占公司全部業務約70%，金融危機背景下的國際經濟形勢變化對S佳通的影響更為直接。S佳通因為無法完全克服經營環境惡化帶來的巨大經營壓力，企業盈利出現較大下滑。

　　S佳通2008年年報顯示，公司歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-106.54萬元，比上年減少101.38%。與此同時，公司主營業務毛利率下降至7.34%，比2007 年度下降5.68%。

　　禍不單行，去年9月11日，美國總統奧巴馬批準對中國產乘用和輕卡輪胎實施為期三年的特別制裁，即自2009年9月26日起的三年內，對上述中國產輪胎分別加征35%、30%、25%的懲罰性關稅。

　　S佳通發布公告稱，美國是公司控股的福建佳通輪胎有限公司出口產品重要市場之一，2008年該子公司銷往美國市場的乘用及輕卡輪胎約占其全年銷售收入的1/4。該次美國政府針對中國產輪胎的特保措施預計將對公司未來在美國市場銷售業務產生不利影響。

　　不過，S佳通2009年的業績出其意料的堅挺。數據顯示，2009年S佳通輪胎業務的營業收入為26.29億元，比上年同期下降6.32%;營業成本為20.67億元，比上年同期下降達20.54%;而營業利潤率為21.38%，比上年同期提高了14.05%。

　　當然這有可能與2008年的基數過低有一定關系，但也于中國的政策扶持和經濟環境有著不可分的關系。2009年，在政府推出的的汽車下鄉、小排量汽車購置稅減半等一系列鼓勵消費政策的刺激下，中國汽車產業產銷大幅增長，并因此有效推動了國內輪胎消費市場需求增長。不過，S佳通盈利出現暴漲的最主要原因還是原材料價格的大幅下降。

　　對此，S佳通表示，這主要是因為公司從2009年4月起即開始積極應對，一方面跟蹤動態，積極配合國家有關部門開展相關工作，另一方面調整銷售策略和銷售計劃，加大市場開拓和產品結構調整力度，盡可能地降低特保案對公司的影響。

　　雖然特保案在2009年9月末才開始實施，但S佳通的海外業績仍舊受到了影響。數據顯示，截至2009年末，S佳通主要生產出口往美國的產品的控股子公司福建佳通輪胎有限公司實現營業收入26.42億元，比2008年略降6.5%，實現凈利潤2.96億元。

　　擴大海外市場

　　規避特保案影響

　　雖然受到特保案、原材料上漲和匯率波動“三座大山”的影響，海外市場銷售利潤下降，但S佳通卻表示，公司在佳通集團全球銷售網絡的支持下，擴大海外市場份額。

　　據了解，S佳通2010年的業績出現大幅下降。年報顯示，公司實現營業收入36.11億元，同比增長36.44%;利潤總額1.43億元，同比下降61.71%;歸屬上市公司股東的凈利潤5375.8萬元，同比下降63.81%;每股收益0.16元，同比下降63.64%。

　　有分析人士稱，由于公司輪胎業務成本中約50%來自于天然橡膠和合成橡膠，而自去年特別是下半年以來，主要原材料的天然橡膠價格從2萬元一直上升到目前的4萬元以上，上升幅度平均接近100%，這使得公司營業成本增幅達到54.13%，因此，公司2010年業務的盈利能力大幅下降，輪胎毛利潤率水平從2009年的21.72%大幅下降到2010年的11.60%。

　　此外，S佳通表示，在海外市場上，針對美國特保案的政策影響，積極調整銷售結構，大幅增加非美市場銷售，同時在美國市場上，通過佳通集團美國銷售機構建立的銷售渠道，公司對美銷售仍呈增長態勢。

　　S佳通董秘辦人士并未向記者透露公司的海外市場擴張情況，但其向記者表示公司有向歐洲等其它國家擴展市場。

　　S佳通的子公司福建佳通輪胎有限公司以生產和銷售子午線輪胎為主，其產品主要出口美國。2010年，該公司實現營業收入36.03億元，凈利潤1.10億元。至2010年末，福建佳通總資產32.73億元，凈資產12.26億元，資產負債率62.53%。報告期內，福建佳通分配以前年度可供分配利潤1.40億元，按照51%投資持股比例，公司確認投資收益7140萬元。

　　中投顧問化工行業研究員李加楠指出，輪胎特保案開始于2009年，其對中國輪胎產業及相關企業的影響早已顯現，此次中國敗訴后對佳通造成的影響并不大。