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　　· 銷量增長12.6%，反映上半年市場的持續增長，集團良好的銷售業績

　　·定價政策完全抵消了上半年原材料價格上漲帶來的影響

　　· 營運利潤增至9.71億歐元，同比增長18%

　　·集團投資計劃如期推進

　　·自由現金流狀況反映了原材料價格上漲和季節性趨勢的影響

　　·2011年全年度展望

　　2011年下半年，預計市場將保持增長，增幅接近長期增長速度。在這一背景下，集團設定的全年銷量增長目標為8%。

　　米其林堅持實施一貫的定價政策，意在抵消原材料價格上漲帶來的影響。預計，目前宣布或已確定實施的價格上調將會抵消全年近18億歐元的新增成本。

　　由于原材料成本對營運資本需求產生的影響(全年總計約為4~5億歐元)，以及資本支出項目投入的加快，預計2011年自由現金流為負。

　　米其林重申，其目標是在2011年實現更高的營運利潤。

　　1經營活動的凈現金流減去投資活動與其他活動的凈現金流

　　2截至期末

　　市場回顧

　　2011年上半年，全球各地區對輪胎的需求大幅增長。在第一季度劇增后，市場需求增速逐漸放緩，趨近長期增長速度。上半年，所有輪胎制造商都在上調產品價格，一方面原材料價格大幅上漲，同時開工率很高。

　　· 轎車及輕卡輪胎

2011年與2010年同比	歐洲	北美	亞洲	南美	非洲、印度和中東	合計
			（不包括印度）
原配胎	8%	5%	-5%	8%	13%	2%
替換胎	9%	1%	14%	10%	3%	7%

　　*包括俄羅斯和土耳其

　　· 原配胎

　　在亞洲(不包括印度)，市場總體需求量下降5%。在中國，盡管受到日本海嘯的沖擊，以及政府取消購車的激勵政策，市場仍然保持了強勁增勢，漲幅達到3%。

　　· 替換胎

　　在亞洲(不包括印度)，市場總體需求量上漲了14%。上半年，，盡管后期由于受到下列因素的影響而導致增速放緩，但中國市場的需求量依然增長了20%：

　　－上半年早期，經銷商趕在漲價之前擴大庫存，推動了市場需求的增長;

　　－經濟增速和消費支出速度放緩。在日本，由于需要為自然災害中丟失的輪胎補充貨源，市場需求強勁上漲15%。

　　· 卡客車輪胎

2011年與2010年同比	歐洲	北美	亞洲	南美	非洲、印度和中東	總計
			（不包括印度）
原配胎	61%	66%	-10%	22%	115%	17%
替換胎	18%	14%	+9 %	17%	11%	13%

　　*僅計算子午線輪胎市場

　　**包括俄羅斯和土耳其

　　今年，各地區對卡客車子午線輪胎的市場需求急劇回升。在成熟市場，銷量較前期較低水平上同比增長17%，在原配胎市場尤為明顯。

　　· 原配胎

　　亞洲(不包括印度)市場總需求量下降10%，主要原因是中國市場需求下降了12%，其主要原因是建筑相關行業的發展速度放緩以及信貸政策的收緊。

　　· 替換胎

　　在亞洲(不包括印度)，盡管各國現狀不盡相同，市場總需求量仍保持上漲，增幅達9%。在中國，盡管受到建筑相關行業發展速度放緩以及信貸政策收緊的影響，第二季度的增速大幅下降，上半年中國的市場需求仍增加了10%。

　　· 特種輪胎

　　· 工程機械輪胎

　　由于主要項目恢復生產，市場對礦石及能源的需求保持合理增長，采礦業持續擴張，增幅超過10%。供應鏈開始重新出現緊縮狀況。盡管未能達到2008年的強勢水平，原配胎部門仍然獲得強力復蘇。

　　· 飛機、航空輪胎

　　在商業航空部門，客運量同客座率均持續增長。軍事航空部門對輪胎的需求量與2010年基本持平，而民用航空部門的市場需求量則急劇增加。

　　米其林集團2011上半年凈銷售額

　　· 凈銷售額

　　集團合計凈銷售額達101.05億歐元，依照現行匯率，較2010年上半年同期增長21%。

　　12.6%的銷量增幅反映出集團市場份額的增加，也反映出市場同比需求有所增長。

　　9%的價格組合正面影響幾乎完全來源于堅持實施的定價政策，以及合同條款中的價格調整。原配胎銷售量的強勁回升對卡客車輪胎帶來了消極影響，但這一影響被部門組合的優化尤其是轎車及輕卡輪胎銷售帶來的積極影響所抵消，價格組合的影響并不顯著。

　　1.5%的匯率負面影響產生的原因是：在第二季度，歐元對其它所有貨幣，尤其是美元，升值。

　　·利潤

　　非經常性收入和支出前的營運利潤達到9.71億歐元，占凈銷售額的9.6%，而2010年上半年同期營運利潤為8.22億歐元，占凈銷售額的9.8%。當時沒有非經常性項目。

　　非經常性收入和支出前的營運利潤上漲了1.49億歐元，表明一些因素帶來了積極效果，例如銷量增加(4.07億歐元)和價格組合的影響(8.29億歐元)，其中包括價格上漲帶來的8.42億歐元，在六月底完全抵消了原材料價格的上漲成本(8.48億歐元)。同時這也包含了公司團隊的發展項目成本(0.95億歐元)，制造成本上升(0.87億歐元)和生產力提高帶來的積極影響(0.87億歐元)。

　　受第二季度匯率變化和公司地域狀況的影響，上半年因貨幣因素損失了4,100萬歐元，預計在現行匯率下，全年因匯率變化而帶來的損失將達到1.5億歐元。

　　現階段凈利潤為6.67億歐元。

　　· 凈財務狀況

　　上半年，自由現金流為凈流出6.34億歐元。原材料價格上漲，使公司的自由現金流減少了6.1億歐元。由于要為銷售冬季胎做準備，米其林集團運營呈季節性發展趨勢，上半年的自由現金流比下半年要低。

　　截止2011年6月30日，公司凈資產負債比達27%，凈負債額為23.19億歐元。

　　· 部門信息

（單位：百萬歐元）	凈銷售額		非經常性收入和支出前的營運利潤		非經常性收入和支出前的營運利潤率
	H1 2011	H1 2010	H1 2011	H1 2010	H1 2011	H1 2010
轎車及輕卡輪胎和相關分銷業務	5,252	4,621	535	497	10.20%	10.80%
輕客車和相關分銷業務	3,266	2,566	115	126	3.50%	4.90%
特種輪胎業務	1,587	1,162	321	199	20.20%	17.10%
	10,105	8,349	971	822	9.60%	9.80%
集團合計

　　· 轎車及輕卡輪胎和相關分銷業務

　　o 轎車及輕卡輪胎和相關分銷業務部分的凈銷售額達到52.52億歐元，同比增長13.7%。由于米其林品牌業績穩固，同時推出了諸如米其林超高性能跑車輪胎Michelin Pilot Super Sport、百路馳® Rugged Terrain輪胎等新產品，其銷售量上升7.2%。

　　o 上半年銷售額的增長也與集團的定價政策有關。產品組合效果上所取得的改善，反映出原配胎和替換胎銷售增長、及細分產品組合優化所產生的正面影響。

　　o 由于轎車及輕卡輪胎市場需求增加，米其林品牌表現優異，其銷售量大幅增加。隨著原材料成本上漲，價格組合獲得了顯著的積極效果。同時，產品生產成本也獲得增加。這些因素使得非經常性收入和支出前的營運利潤上漲至5.35億歐元，占凈銷售額的10.2%，2010年上半年同期的營運利潤為4.97億歐元，占凈銷售額的10.8%。

　　· 卡客車輪胎和相關分銷業務

　　o 卡車輪胎和相關銷售部門的凈銷售額達到32.66億歐元，同比增長27.3%。由于銷售業績突出，第一季度市場選擇趕在下一輪漲價之前提前購買，銷售額上漲了15.6%。此外，米其林集團新推出的產品和服務也為其帶來收益。

　　o 在此期間，由于原材料成本大幅上漲，即使貨幣價值呈反向波動、上半年產品價格上漲也難以完全抵消這一支出費用。因為銷量增加，非經常性收入和支出前的營運利潤達到1.15億歐元(即凈銷售額的3.5%)，其中原配胎市場的銷量增長比替換胎市場的銷量增長更大。

　　· 特種輪胎業務

　　2011年上半年特種輪胎業務的凈銷售額同比增長了36.6%，達到15.87億歐元。由于經濟危機后市場迅速復蘇，原材料以及農產品的價格居高不下，銷量增加了29.1%。凈銷售額的增加反映了在銷售合同中綁定原材料的價格聯動條款可以產生積極影響。

　　上半年特種輪胎業務保持較高的營運利潤，非經常性收入和支出前的營運利潤達到3.21億歐元，占凈銷售額的20.2%，相較于去年同期，營運利潤是1.99億歐元，占凈銷售額的17.1%。銷售噸位增長29.1%，重型推土機輪胎的銷售以及在銷售合同中綁定原材料的價格聯動條款極大地抵消了貨幣因素的不利影響。

　　2011年上半年要聞回顧

　　· 為應對不斷上升的原材料成本，米其林將繼續調整產品價格。

　　·米其林集團與雙錢集團和華誼集團簽署諒解備忘錄。

　　· 米其林投資2億美元對美國南卡羅來納州的萊克星頓工廠進行擴建，以提高該工廠轎車輪胎和輕卡輪胎的產能。

　　·米其林推出專為高級運動型轎車配備的新款高性能跑車輪胎(Pilot Super Sport)。

　　·在中國，米其林推出專為中國轎車用戶設計的新款MICHELIN ENERGYTM XM2輪胎。

　　·米其林MICHELIN X ® MultiWay™3D卡車輪胎系列進入歐洲市場。

　　· 米其林成為中國國產大型商用飛機COMAC C919的輪胎供應商。