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　　每35秒，就下線一條輪胎！

　　在賽輪輪胎，工廠里的輪胎巨型成型機(jī)不斷刷新著中國輪胎的生產(chǎn)速度。而在遙遠(yuǎn)的塞爾維亞，玲瓏工廠的智能物流系統(tǒng)，每時(shí)每刻都在精準(zhǔn)調(diào)度著歐洲訂單。從產(chǎn)到銷的全程在線、無縫對(duì)接，標(biāo)志著中國輪胎業(yè)的全球化征程正打開新的局面。

　　中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長雷昌純表示，在綠色轉(zhuǎn)型與貿(mào)易壁壘雙重?cái)D壓下，輪胎企業(yè)正面臨“生死三問”：能否突破歐盟碳關(guān)稅、美國雙反等政策圍堵？能否通過智能化改造對(duì)沖天然橡膠30%的漲價(jià)壓力？能否在新能源車滲透率40%的賽道中搶占技術(shù)高地？這場(chǎng)突圍戰(zhàn)，將決定中國輪胎企業(yè)的當(dāng)下與未來。

　　近期輪胎企業(yè)相繼發(fā)布的年報(bào)顯示，輪胎行業(yè)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局，A股9家輪胎上市公司中，賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟、通用股份4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收利潤雙增長。業(yè)內(nèi)專家表示，賽輪、玲瓏等頭部企業(yè)，通過“技術(shù)壁壘+全球化產(chǎn)能”構(gòu)筑護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績?cè)鲩L，正進(jìn)入收割期。

　　3家輪胎企業(yè)賺超80億，5家掙扎在盈虧線

　　從年報(bào)看，A股9家輪胎上市公司年報(bào)揭示行業(yè)殘酷分野：賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟、通用股份4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收利潤雙增長，而貴州輪胎、風(fēng)神股份、S佳通、三角輪胎、青島雙星5家企業(yè)凈利潤集體下滑，行業(yè)呈現(xiàn)“頭部吃肉、尾部喝湯”的兩極分化。

　　2024年，4家雙增長的上市企業(yè)中，賽輪輪胎以40.63億元?dú)w母凈利潤穩(wěn)居行業(yè)榜首，同比增長 31.4%；森麒麟以21.86億元凈利潤排名第二；而玲瓏輪胎凈利潤同比漲幅達(dá)到26.01%，達(dá)到17.52億元排名第三。2024年玲瓏在配套市場(chǎng)一路乘風(fēng)破浪——2024年全球配套量近2900萬條，配套總量累計(jì)近3億條，連續(xù)多年位居中國輪胎配套第一位。財(cái)報(bào)顯示，2024年為玲瓏輪胎配套市場(chǎng)收入超59億元，同比增長5.86%。占玲瓏輪胎總營收的26.86%。

　　除了4家雙增長的上市公司，貴州輪胎、風(fēng)神股份、S佳通等在盈利能力方面面臨壓力，它們營收實(shí)現(xiàn)增長，但凈利潤卻顯著下滑：貴州輪胎2024年?duì)I收突破百億，達(dá)106.91億元，同比增長11.35%，凈利潤大幅下滑26%，為6.15億元；風(fēng)神股份營收67.08億元，同比增長16.89%，凈利潤為2.81億元，同比下降19.47%；S佳通營收46.7億元，同比上升12.1%，凈利潤為1.74億元，同比下降4.8%。

　　值得一提的是，2024年三角輪胎生產(chǎn)輪胎2452萬條，同比增長1.4%，銷售2435萬條，產(chǎn)銷率99%以上，但這并未阻止其業(yè)績下滑趨勢(shì)。2024年，三角輪胎營收近年來首次下滑，凈利與扣非凈利下滑幅度均超20%；而青島雙星自2019年就開始虧損，加上最新的2024年度業(yè)績，青島雙星虧幅進(jìn)一步擴(kuò)大。2024年，青島雙星營收43.35億元，同比下降6.89%；歸母凈利潤為-3.56億元，同比下降102.01%，盈利能力亟待加強(qiáng)。

　　風(fēng)神股份將凈利下滑19.47%歸因于“全球經(jīng)濟(jì)下行與原材料價(jià)格上漲”。2024年天然橡膠市場(chǎng)行情震蕩走高，據(jù)生意社監(jiān)測(cè),截至2024年12月31日，國內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格在16890元/噸,較年初的13060元/噸上漲了29.33%。但不得不說的是，頭部企業(yè)通過技術(shù)溢價(jià)與全球化布局對(duì)沖了成本——賽輪輪胎毛利率同比增長0.13個(gè)百分點(diǎn)至27.58%，玲瓏海外市場(chǎng)毛利率更是達(dá)29.39%。

　　技術(shù)升級(jí)與智能制造成競(jìng)爭(zhēng)分水嶺

　　在歐盟碳關(guān)稅（CBAM）試點(diǎn)、美國對(duì)泰國卡客車胎雙反（稅率最高22.3%）等政策倒逼下，頭部企業(yè)正通過技術(shù)壁壘構(gòu)筑護(hù)城河。

　　其中，玲瓏輪胎建成全球首條百噸級(jí)蒲公英橡膠生產(chǎn)線，生物基材料占比8%，低滾阻輪胎碳排放減少30%；賽輪輪胎“液體黃金”技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，滾動(dòng)阻力較傳統(tǒng)產(chǎn)品降低20%，獲歐盟標(biāo)簽法最高評(píng)級(jí)，等等。

　　賽輪集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，在數(shù)字化賦能生產(chǎn)上，賽輪“橡鏈云”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，正逐步構(gòu)建覆蓋“研發(fā)—制造—銷售”全價(jià)值鏈的智能化協(xié)同平臺(tái)，柔性化規(guī)模生產(chǎn)與個(gè)性化定制實(shí)現(xiàn)深度融合，不僅提升了生產(chǎn)效率，還形成了完整的數(shù)字化生態(tài)系統(tǒng)……

　　受全球電動(dòng)汽車銷量激增的推動(dòng)，輪胎企業(yè)不斷加大在EV輪胎技術(shù)方面的研發(fā)投入，來滿足新能源汽車對(duì)輪胎的高品質(zhì)要求。如中策橡膠（金壇）有限公司投資54.22億元，積極布局高性能綠色5G數(shù)字化新能源汽車子午線輪胎及配套生產(chǎn)基地。

　　形成對(duì)比的是，中小企業(yè)正在加速出清。數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，中國輪胎企業(yè)注銷數(shù)量同比激增?47%?，中小玩家率先出局。某不愿具名的輪胎企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言：“2026年后若歐盟將輪胎納入CBAM或擴(kuò)大覆蓋范圍（如合成橡膠、炭黑），我們企業(yè)將面臨成本增加。如果不提前布局碳管理，降低未來合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。后期很可能導(dǎo)致歐盟訂單的流失。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、地緣政治博弈加劇、貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)升溫的復(fù)雜環(huán)境下，輪胎行業(yè)面臨原材料價(jià)格上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、海外反傾銷等挑戰(zhàn)。然而頭部企業(yè)憑借其技術(shù)、規(guī)模、品牌等優(yōu)勢(shì)，在逆勢(shì)中加速搶占市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度持續(xù)攀升。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)印證“馬太效應(yīng)”：2024年，賽輪輪胎毛利率為27.58%，同比上升0.13個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為12.97%，較上年同期上升0.64個(gè)百分點(diǎn)；2024年，玲瓏輪胎海外市場(chǎng)輪胎銷售的毛利率高達(dá)29.39%，是國內(nèi)市場(chǎng)毛利率的一倍多。2025年一季度，9家主板上市輪胎企業(yè)中，僅賽輪（營收56.8億元）、玲瓏（營收51.3億元）兩家營收突破50億大關(guān)，頭部虹吸效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　打響產(chǎn)能出海與貿(mào)易壁壘的“攻防戰(zhàn)”

　　2025年一季度的輪胎數(shù)據(jù)并不樂觀。拿森麒麟來說，盡管其2024年業(yè)績優(yōu)異，但2025年一季度其營收和凈利潤雙雙下滑：營收20.56億元，同比下降2.79%；凈利潤3.61億元，同比下降28.29%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為1112.6萬元，同比下降97.21%。

　　過去十年，中國輪胎企業(yè)在泰國、越南、柬埔寨投資超百億美元建廠，借道東南亞規(guī)避美國關(guān)稅。然而新政策下，泰國輸美輪胎面臨?“4.52%反傾銷稅+25%新關(guān)稅”?雙重打擊，越南輪胎企業(yè)疊加?7.89%反補(bǔ)貼稅?后成本飆升。曾被寄予厚望的“避稅通道”淪為“關(guān)稅黑洞”。

　　面對(duì)逆全球化浪潮，頭部企業(yè)打起了產(chǎn)能出海與貿(mào)易壁壘的“攻防戰(zhàn)”。例如歐洲市場(chǎng)，玲瓏輪胎塞爾維亞工廠年產(chǎn)能達(dá)110萬條全鋼胎，森麒麟摩洛哥基地預(yù)計(jì)2025年貢獻(xiàn)50%歐洲訂單；再如北美市場(chǎng)，賽輪墨西哥600萬條半鋼胎項(xiàng)目投產(chǎn)，規(guī)避關(guān)稅壁壘；通用股份柬埔寨基地對(duì)美出口增長60%。

　　中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長徐文英曾表示：“2024年我國輪胎對(duì)美出口額僅占4.2%，利潤約3億元，對(duì)行業(yè)整體影響有限。”

　　值得一提的是，南美洲、非洲、中東等新興市場(chǎng)占比快速上升，頭部企業(yè)已啟動(dòng)“第二增長曲線”，例如，在4月29日召開的業(yè)績說明會(huì)上，玲瓏輪胎介紹：為加快公司海外布局，擴(kuò)大品牌的國際影響力，公司決定在巴西設(shè)立海外第三基地。

　　這也意味著，未來中國輪胎企業(yè)能否在全球輪胎市場(chǎng)中繼續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將取決于其技術(shù)創(chuàng)新、全球化布局和市場(chǎng)應(yīng)變能力的綜合表現(xiàn)。

　　“2025年將是輪胎行業(yè)‘技術(shù)淘汰賽’的關(guān)鍵之年。”雷昌純表示，若無法在綠色材料占比、智能制造覆蓋率、海外營收占比三大指標(biāo)上達(dá)標(biāo)，企業(yè)將慢慢失去競(jìng)爭(zhēng)力。輪胎行業(yè)已經(jīng)迎來大規(guī)模收購浪潮，頭部企業(yè)正通過“技術(shù)+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)加速收割市場(chǎng)。